Rial izazov

Iranskom režimu ističe vrijeme i opcije

Iranskom režimu ističe vrijeme i opcije

Kada je iranski rijal 1. listopada ušao u slobodni pad u odnosu na američki dolar, to je bio dokaz činjenice da je odbačen jedan od posljednjih ostataka postignuća bivšeg predsjednika Mohammada Khatamija ?? ujedinjenje višestrukih tečajeva 2002. Na kraju rata s Irakom, Iran je imao 12 tečajeva za dolar, koje je kasnije Hashemi Rafsanjani smanjio na četiri. Sada se Iran vratio na službeni tečaj od približno 12.000 rijala za dolar, putni tečaj ograničen na 2.000 dolara i (crni) tržišni tečaj, zbog kojeg je valuta pala na 35.000 za dolar.



Rial je nestalan gotovo godinu dana. Ovaj mjesec izgubio je otprilike 80 posto svoje vrijednosti, prisiljavajući trgovce na središnjem bazaru Teherana da zatvore trgovine, a civile da se opskrbe osnovnim namirnicama na veliko, budući da cijene rastu čak i dok kupci čekaju svoj red na šalteru. Tečaj nije bio pod utjecajem godinama, čak i dok se Iran borio s dvoznamenkastom inflacijom. Zapravo, sami poslovni ljudi koji su bjesnili na režim Mahmuda Ahmadinedžada i Centralnu banku Irana (CBI) ranije su zahtijevali i dobili devalvirani rial kako bi se natjecali s jeftinim uvozom. Problem je, dakle, ne sama devalvacija, nego neplanirana devalvacija, koja je tržište učinila nepredvidivim i stavila privatni sektor u nepovoljan položaj, budući da tvrtke koje podržava država i dalje imaju pristup službenom tečaju. Ironično, razlog zašto je iranski ministar energetike Majid Namjoo tražio indijska ulaganja u pozadini sankcija i pada rijala u New Delhiju prošle srijede jest taj što je privatni sektor još uvijek uglavnom netaknut sankcijama.



Gospodarstvo Islamske Republike tradicionalno je bilježilo visoku likvidnost. Kako bi apsorbirao gotovinu koja je plutala uokolo, režim je ponudio visoke kamate za banke i državne obveznice. Stoga, bez obzira na to koliko su teške sankcije koje su nametnule SAD i EU, uloga politike je primarno objašnjenje pada rijala. Nije da sankcije nisu imale značajan utjecaj. Iran je izgubio polovicu tržišta nafte u inozemstvu. Osim toga, kazna SAD-a za bilo koji subjekt koji posluje s CBI-jem je izuzetno otežala Teheranu da parkira ili usmjeri svoj novac od nafte?? Na primjer, krajem 2011. Noor Islamic Bank iz Dubaija prestala je čistiti iranski naftni novac. Budući da je embargo EU na njegovu naftu od srpnja 2012. smanjio prihod Irana od nafte za 45 posto, a zemlja je sada jako udaljena od 2,5 milijuna barela nafte dnevno koju je nekada izvozila, nema dovoljno naftnih dolara da CBI održi vrijednost riala.

Pa ipak, činjenica da su oni koji su se pobunili uglavnom konzervativni trgovci koji su jednom financirali Islamsku revoluciju i od tada bili nepokolebljivi pobornici režima, razotkrila je svijetu ono što su iranski promatrači govorili?? ekonomsko loše upravljanje najopipljivija je opasnost za režim, čak i ako ga ne sruši. Visoka vrijednost riala bila je politički određena. Njegov pad uništio je možda jedini pravi ekonomski pokazatelj. Kako je režim napravio nered? Ignorirao je mišljenje CBI-a? i okolnosti visoke inflacije i pogoršanja poslovne klime ?? i snižene kamate. Tada je rial počeo padati. Ahmadinedžad je, međutim, odlučio okriviti privatne dilere novca, političke protivnike, pa čak i tisak?? ??mob??.



Komplicirana strateška igra, u kojoj SAD koristi retoriku izraelskog premijera kako bi izvršio pritisak na Teheran dok se čini da sputava Izrael, za sada isključuje vojnu akciju protiv iranskog nuklearnog programa. Ali to ne ublažava očaj režima kod kuće. Što će to učiniti nakon toga? S obzirom na njegov rekord, malo je vjerojatno da će moći spasiti detonirano gospodarstvo. Može sjesti s P5+1 i ublažiti neke od sankcija, kao što je Hillary Clinton nagovijestila. Čak i tada, bi li Ahmadinejad preokrenuo godine populizma, odnosno loše nadzirane zajmove, velike stambene projekte, mjesečne naknade za rastuće cijene goriva i hrane?? njegovu politiku slanja novca od nafte u svaki dom? Ahmadinejad se borio protiv inflacije ne balansiranjem proračuna, podizanjem stopa ili ograničavanjem likvidnosti, već povećanjem uvoza, koji je iznosio gotovo 70 milijardi dolara u 2009-10. Nema tržišnog povjerenja u šanse CBI-a da ublaži krizu. Ne može se odlučiti za tržišnu stopu kao novu jedinstvenu stopu bez suzbijanja inflacije, i ne može se odlučiti za službenu stopu ?? jeftiniji dolar?? sa sankcijama na snazi ​​i nedostatkom petro dolara. Iran se, kao rezultat toga, vraća u 1980-e, što znači povećano traženje rente, nepravedne prednosti za državna poduzeća i veliku korupciju. Je li netko ulagao u geopolitičku stabilnost Zaljeva?? a njegovo ulje?? molio bi da nešto da uskoro, i to iznutra.

sudeep.paul@expressindia.com